军工可能是未来确定性最强的板块?丨研报淘金

作者| 范亮

编辑| 郑怀舟

封面来源|视觉中国

近期军工板块在市场中的表现十分强势,10月份A股普遍回调的情况下,军工板块逆势上涨超10%。不少投资者直呼,军工可能是未来确定性最高的版块。

图:军工板块走势

资料来源:雪球,36氪整理

西南证券指出,在目前大国博弈的外部环境、疫情防控背景下,经济整体受影响大,不确定性强。国防建设作为国家“免疫”,为刚需,需求和供给增长确定性强,且能够很大程度上免受疫情的影响。军工作为确定性强的高增长赛道,具备稀缺性,因此在股价和行情上体现出较强的韧性。

丨券商观点

1.中航证券

核心观点:军工行业配置价值再现,具有较好的胜率和赔率。

1)近年来,伴随业绩的兑现以及市场对军工高景气发展形成的共识,军工行业多次形成了“戴维斯双击”,凸显出军工行业已经由估值贡献转化为估值贡献和业绩贡献共同驱动。

2)按季度周期进行短期分析来看,近四年“戴维斯双击”多出现在前一个季度的“杀估值”之后。今年三季度军工板块下跌,系市场观望情绪浓厚带来的“杀估值”,根据历史情况判断,今年四季度及明年年初,军工板块将会再一次迎来戴维斯双击。

3)截至10月21日,32家军工企业披露了2022年三季报或业绩预告(快报),全部企业实现了净利润预增,增速中位数为47.12%-49.69%,几乎全部企业2022年Q3单季度业绩上均实现同比增长,增速中位数为32.86%,较2021Q3同期的24.76%再次提速。

建议关注:航发动力(600893)、航发控制(000738)、航天电器(002025)、紫光国微(002049)

2.银河证券

核心观点:军工Q4行情有望开启。(推荐,维持评级)

1)面对百年未有之大变局,对比“十九大”和最新一次代表大会重点词频变化发现,“经济”、“市场”、“改革”等词相比“十九大”报告有所下降,分别下降7(22-15)、4(6-2)、10(21-11)次,降幅明显,而“安全”、“科技”、“国防+军队+军事”等词汇分别增加18(17-35)、4(5-9)、5(18-23)次,其中安全相关的表述提升最为明显,国防安全或将成为首要发力方向。

2)纵向看,当前军工板块估值水平低于估值中枢。截至2022年10月21日,军工板块整体估值(TTM)约为52.05x,低于估值中枢 57x。

3)横向看,板块估值分位数约为31.8%,提升空间较大。参照中信一级行业分类,截至2022年10月21日,估值前三位为国防军工(51.1 倍)、农林牧渔(46.9 倍)、计算机(39.9 倍)。相较于其它科技类板块,军工行业的估值水平虽然相对较高,但估值分位数仅为31.8%,空间较大。

建议关注:振华科技(000733)、新雷能(300593)、航发动力(600893)、航发控制(000738)

3.方正证券

核心观点:军工板块大涨,长期确定性叠加估值低位未来可期。(无评级)

1)军工企业三季度业绩保持较快增长,估值仍处历史较低水平。在16家发布2022年三季报或业绩预告的军工企业中,有13家企业前三季度归母净利同比增速在 20%以上。

2)板块估值方面,截至2022年10月24日,中证军工指数为12,225.81,军工板块PE-TTM 估值为55.04,PE-TTM估值处于低位。

建议关注:航天彩虹(002389)、菲利华(300395)、盟升电子(688311)、中航机电(002013)

4.西南证券

核心观点:兼具成长性和确定性的稀有赛道,军工凸显长期投资价值。(强于大市)

1)在目前大国博弈的外部环境、疫情防控背景下,经济整体受影响大,不确定性强。国防建设作为国家“免疫”,为刚需,需求和供给增长确定性强,且能够很大程度上免受疫情的影响。军工作为确定性强的高增长赛道,具备稀缺性,因此在股价和行情上体现出较强的韧性。

2)截止2022年10月21日,申万国防军工板块PE(TTM)为55.40倍,处于 2019年以来的相对低位,低于均值60倍。从重点公司目前估值情况看,目前主机厂和市场认可度高的部分个股估值相对较高,部分较为优质的个股估值已经相对合理,具备较强投资价值。

建议关注:西部超导(688122)、光威复材(300699)、七一二(603712)、三角防务(300775)

*免责声明:

本文内容仅代表作者看法。

市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

郑重声明:本文内容及图片均整理自互联网,不代表本站立场,版权归原作者所有,如有侵权请联系管理员(admin#loooy.com)删除。
(0)
上一篇 2022年11月7日 09:14
下一篇 2022年11月7日 09:15

相关推荐

  • 空调除湿开一晚上可以吗(空调除湿模式可千万别乱用了)

    每当炎炎夏日到来,大家对空调的需求量就会逐步增多,空调的确能给我们带来凉爽的风。在屋里吹空调的确很舒服,但是你真的会用空调吗? 就像是空调有除湿和制冷两种模式,你知道该怎么用吗?之…

    2022年11月2日
  • 养狗之后会有什么好处和变化?

    孤独是一种常见的心境状态,尤其对没有子女陪伴的老人来说,子女身边的日子总是有些孤独。调查显示,养宠物的抑郁几率要少四倍。养狗者在社会上比一般人更有信任感,与狗多相处也能增加心灵正能…

    2022年9月19日
  • 头寸(头寸不足)

    今天小编给各位分享头寸的知识,其中也会对头寸不足进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站,现在开始吧! 头寸是什么意思,通俗解释下,谢谢 头寸也称为“头衬”就是款项…

    2022年11月9日
  • 韩站app是韩剧tv吗(韩站app下载韩剧tv)

    韩站app和韩剧tv都是非常受欢迎的看剧神器,这两个app名字也很想像,一些小伙伴分不清楚,那么韩站app是韩剧tv吗?下面小编为大家带来韩站app和韩剧tv有什么关系?下面小编为…

    2022年9月29日
  • 冠军迪巴拉提前结束假期、卡尔斯多普必须上场,穆里尼奥也难啊!

    罗马正式结束了这次漫长的“冬歇期”,开始全力备战意甲联赛,由于意甲比英超、法甲、西甲开赛都晚,因此罗马在穆里尼奥的带领下,从11月25日到12月22日,罗马总共进行了5场友谊赛,从…

    2023年1月13日
  • 亲人-你们就是我活着的动力

    两年多了,心里一直藏着这件事。 人的内心往往不能藏着事儿,心里有了事儿,就如牵了线的风筝,总被拉着,拽着,只要线不断心就定不下来。完成这件事,需要沉浸下来的心。在这里,在这纷繁芜杂…

    2022年11月5日
  • 网易发布2022年第三季度财报:营收244亿元,净利润67亿元

    Tech星球11月17日消息,今日下午,网易发布2022年第三季度财报。财报显示,网易第三季度净营收为244.268亿元(34.339亿美元),而上一季度和去年同期分别为231.5…

    2022年11月17日
  • 这届年轻人可以做的一些改变

    一、不要总想着我自己,我是一个有目标并愿意为之付出时间和精力 生活中,很多人会把自己的生活完全放在第一位。这是不可取的。想要让你更好地生活,首先你要清楚自己是谁,自己想要什么,并且…

    2022年11月8日
  • 临阵变卦,巴萨主席缺席金球奖盛典:梅西不去,他也不去

    10月17日晚,2022年金球盛典将在法国巴黎的夏特莱歌剧院举行。本泽马获得金球奖是铁板钉钉之事;巴萨女足的普特拉斯,则是女子金球奖的头号热门。巴萨将有多名球员获奖,但原计划出席金…

    2022年10月17日
  • 抖音伤感歌曲(抖音伤感歌曲40首听了流泪)

    Talking: 原来第一次喜欢一个人, 是这样的感觉。 前段时间抖音上, 有一个15秒的视频开启霸屏模式。 一位初三的男生, 因为喜欢班里的一个女同学, 就选择了一首英文歌苦练。…

    2022年9月6日