文 | 杨万里
近日，知名新能源汽车巨头特斯拉又曝出事故，惨剧再次发生，造成2死3伤。
目前，双方各执一词。车主方面质疑称是特斯拉的技术问题，而特斯拉方面称是车主的操作问题。最终结果如何，有待进一步验证。
从二级市场表现看，今年以来，特斯拉累计下跌44.37%，总市值蒸发超3.38万亿人民币。
特斯拉面临经营挑战、新能源汽车行业竞争激烈、马斯克频繁减持，也使得公司股价承压。
而在股价下跌过程中，做空特斯拉的“力量”越来越多，做空规模在5个月内增长超1.8倍。
特斯拉怎么了？
又曝事故
据多家媒体报道，近日，广东省潮州市的一辆特斯拉准备停车时突然加速，连撞多辆摩托车和自行车，最终造成2死3伤的悲剧。
11月12日，一位自称詹先生的亲属在社交平台上公开发文称，“车主曾经是职业货车司机，这辆电动车平时都是他在使用，当时精神明朗没有醉驾,毒驾，请问天底下谁会连续2.6公里都踩错踏板？”发文还表示，“我保证说的每一句话都千真万确”。
11月13日，特斯拉中国有关人士回应称，“后台数据显示车主全程没有踩刹车的动作，后台数据还显示车辆电门被长期深度踩下并一度保持100%。行驶期间车主四次短暂按下P档按钮又快速松开，同时制动灯也快速点亮并熄灭。”
自2020年以来，特斯拉汽车多次被曝出刹车失灵、突然加速。国内多地包括江西、上海、浙江、四川、北京、江苏、深圳等相继有车主反映这类问题。
特斯拉卷入舆论风波的一次高潮是在2021年。去年4月19日，在上海国际车展上，一名女士身穿“刹车失灵”字样的T恤衫在特斯拉展台上维权，之后，她疑似被工作人员提着手脚抬走。事件发酵后一度登上热搜。
对于安全性质疑，特斯拉往往根据后台数据显示作出澄清。
到底是车主使用不当还是汽车本身存在问题？外界一直存在疑问。
据了解，有文章曾指出，特斯拉失控的原因可能与博世iBooster系统有关。当车辆的刹车灯开关发生故障时，iBooster可能会发生误判断，即驾驶员踩下刹车时，反而会导致车辆突然加速。
对于这种说法，博世集团在去年5月份作出过否认。
特斯拉出现事故，引发争论，可能也使其品牌短期内受影响。
截至2022年9月30日，来自中国市场的销售收入为135.7亿美元，占营收比重为23.74%，中国市场重要性不言而喻。
实际上，不仅仅是特斯拉发生过事故，国内造车新势力也出现过类似的情形。在新能源汽车高速发展同时，安全性问题越来越被关注。
特斯拉蒸发超3万亿
资料显示，截至2022年9月30日末，特斯拉的经营业务分别包括汽车销售、汽车监管信用、汽车租赁、能源生产和储存、服务及其他，分别占营收比重为82.19%、2.29%、3.28%、4.55%、7.68%。
从经营看，特斯拉自2020年首次实现扭亏为盈后，业绩大幅改善。在一波新能源浪潮中，公司赚到了千亿利润。
2020年、2021年、2022年前三季度，该公司归属净利润分别为7.21亿美元、55.19亿美元、88.69亿美元，三个报告期合计盈利超151亿美元，约合人民币1064亿元。
现在，特斯拉也面临一些经营挑战。
今年第三季度，特斯拉汽车交付量为34.4万辆，同比增长42%，环比增长35%。券商机构点评称，“交付不及预期”。
三季度，特斯拉汽车业务的毛利率为27.9%，同比下降2.6个百分比。原因包括，被柏林和德州两个新工厂产能爬坡所拖累；三季度原材料成本上涨，等等。
此外，特斯拉面临着较大的竞争压力。
一方面，大众集团、奔驰集团、福特汽车等传统汽车制造商正在布局新能源汽车领域。另一方面，以比亚迪为代表的中国新能源车企强势崛起。
公开数据显示，2022年1-9月，特斯拉中国销量排名第三，市场份额为8.2%。目前，中国新能源汽车品牌销量前十中，除了特斯拉外，其余9个皆为国内企业。
比亚迪在2022年继续突飞猛进，上半年销量首次超过特斯拉。前9个月，比亚迪销量超过115万台，而特斯拉中国销量不到32万台。
我们关注到，从2021年开始，马斯克频繁减持特斯拉股票。
不完全数据统计，2021年全年，马斯克合计减持近220亿美元（约合人民币1550亿）的特斯拉股票。
今年4月、8月，马斯克先后减持约85亿美元（约合人民币598亿）、69亿美元（约合人民币426亿元）的特斯拉股票。今年11月4日-8日，马斯克又合计减持1950万股特斯拉，套现39.50亿美元(约合人民币278亿)。
近两年，马斯克在特斯拉上累计套现超2800亿元人民币。
马斯克部分套现或与收购推特有关。但对投资者来说，他们持谨慎态度，有有观点认为，马斯克“入主”推特后会分散管理特斯拉的精力。
经营面临挑战+新能源市场竞争加剧+马斯克频频减持，今年来，特斯拉在二级市场表现一般。
从年初至11月11日收盘，特斯拉跌幅达44.37%，总市值合计蒸发超4800亿美元，约合人民币3.38万亿。
在股价下跌过程中，做空的“力量”也在增大。相关数据显示：2022年6月15日，未平仓做空特斯拉的数量为2688.22万股，到了10月31日，未平仓做空数量变为7682.82万股。
短短5个月，做空规模增长超185%。
还曾记得，知名投资人“木头姐”凯茜伍德在去年仍唱多特斯拉，方舟投资预测特斯拉股价会在2025年涨至3000美元。按当前收盘价195.97美元估算，有14倍以上上涨空间。
特斯拉未来表现如何，我们将继续保持关注！
