本周,是A股市场乃至全球金融市场量变到质变的一周,好消息一个接着一个。
先是周四晚上美国CPI数据低于预期出现拐点,美股大幅飙升,带领全球股市反弹。接着周五卫健委又颁布了优化管控20条,对于国内经济复苏来说是非常大的利好。周末央行与银保监会联手放大招,公布16条支持房地产的金融措施。
至此,今年笼罩在A股上方的阴霾已经逐渐消散。制约国内经济复苏的两大因素都已经边际见底,一方面管控措施已经确定走向逐步放松的趋势,另一方面对经济影响最大的房地产市场也迎来了政策底,对于优质房企融资政策会大幅放宽,对于不良烂尾项目也继续鼓励重组并购,房地产行业将迎来供给侧改革。
国际上的负面因素也正在发生变化,美国中期选举之前的议息会议,鲍威尔还口口声声鹰派喊话。在选举结束之后,CPI数据就出现了拐点,这不是一个巧合。说明老美已经心知肚明,再这么大幅加息,海外盟友承受不住大幅抛售美债的话,必然引起美国国债的流动性风险。所以加息幅度就此打住,希望维持高利率一段时间能够慢慢消化通胀和风险。
另一个影响市场情绪的负面因素,俄乌战争,也在这个时候出现了缓和迹象。普京撤兵,乌克兰放出口风说可以谈判。G20和上合组织峰会等等大型外交会议即将召开,国际局势出现暂时缓和的趋势。
利好在这个阶段占据了压倒性优势,那么下周市场能继续向上吗?我的观点是短线调整,中线反弹。从上证指数和创业板指的走势来看,周五尾盘出现较大的回撤,其实是上涨乏力的。技术指标上看,上证指数周五上涨到60日线位置有明显的压力。
成交量上,周五两市成交量明显放大,一方面受利好消息影响大批资金蜂拥入场,但有人买必然有人在卖,另外一方面先前布局的聪明钱也在利用利好消息兑现退潮跑路,所以成交量快速放大。
再则,从板块来看,这波反弹的领头板块,信创、医药、旅游酒店、航空机场等都在周五出现了高位的十字星,有调整需求。接下来短期内房地产和金融板块可能会有所表现。大盘需要经过短暂调整,才能继续向上。
调整的位置第一目标位看3020左右,这里有多条均线强支撑也是上一次调整的低点,回调到这个位置可以加仓至5-6成仓位,仍然需要留有一定仓位,等待方向更为明确时加仓,同时也要谨防一些黑天鹅事件。毕竟老美的战略重心将由欧洲转向亚洲,仍有一些未知风险。
之前说过好几次,行情反转的必要条件,第一是有可持续的新主线出现,二是国际风险阶段性释放。那么现在看来新的主线已经若隐若现,仍需等待这月底下月初的ZY经济会议进一步确认方向。
国际环境在美联储加息预期边际见顶的情况下,风险偏好也大幅改善。这么看来,反转的可能性已经越来越大。下一步要做的就是要等待最佳的右侧买点出现。
今年的行情,只剩下一个多月的时间就要结束,打翻身仗的时间已经不太够了,四季度往往是为来年行情做准备。
目前来看,大安全方向,包括信创、粮食、能源、军工等,精准防控方向的特效药和消费型医疗器械,经济复苏方向的旅游酒店、航空机场和大消费等,再就是地产见底相关的优质地产企业和优质银行,地产产业链上的建材和家电,最后还有之前价格受美联储加息压制的大宗商品和贵金属。
说说港股,港股最近反弹的走势比A股要强得多,周五A股收盘后港股又继续反弹。港股也有三个比较明确的估值修复方向,一是互联网,二是创新药,三是内房股。
这里面大部分板块都处于估值底部,未来有可能走出大的趋势性行情。这么多板块都要涨,明年还能不看好大盘吗?